家用電器行業(yè)走勢穩(wěn)健 精選龍頭個股
昨日兩市震蕩調(diào)整，三大指數(shù)悉數(shù)回調(diào)，行業(yè)板塊亦多數(shù)下跌，近期漲幅居前的家用電器行業(yè)相對表現(xiàn)穩(wěn)健，行業(yè)指數(shù)上漲1.35%，位居申萬一級行業(yè)漲幅次席，近5個交易日家用電器行業(yè)上漲3.67%。對于板塊后市，分析人士表示，家電板塊估值目前處于歷史相對低位，2019年行業(yè)基本面有望復蘇。
走勢穩(wěn)健
近期，家用電器行業(yè)板塊走勢穩(wěn)健，行業(yè)指數(shù)逼近歷史高位，同時板塊內(nèi)多只個股股價亦接近歷史高位。格力電器昨日上漲3.55%，盤中股價最高達到60.10元/股，創(chuàng)歷史新高。
近5個交易日，家用電器行業(yè)上漲3.67%，漲幅位居申萬一級行業(yè)漲幅次席，今年以來，家用電器行業(yè)累計上漲50.15%，位居申萬一級行業(yè)漲幅第三位，行業(yè)穩(wěn)健走勢引人關(guān)注。
消息面上，發(fā)改委近日下發(fā)了關(guān)于征求對《推動汽車、家電、消費電子產(chǎn)品更新消費及促進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展實施方案（2019-2020年）（征求意見稿）》意見的函。在征求意見稿中，擬開展家電“以舊換新”活動，對新型綠色、智能化家電產(chǎn)品給予不高于產(chǎn)品價格13%的補貼，單臺上限800元。
對于板塊后市，申萬宏源證券表示，家電開啟新周期，2019年不悲觀。宏觀層面來看，2019年家電行業(yè)喜迎政策利好：新一輪家電補貼啟動、增值稅稅率下調(diào)（4月1日起正式實施）；中觀層面，上游原材料價格開始回落，下游地產(chǎn)成交回暖拉動需求改善；微觀層面，空調(diào)出貨數(shù)據(jù)超預(yù)期，龍頭公司業(yè)績增長確定性高。
關(guān)注龍頭
家用電器行業(yè)穩(wěn)健走勢與其基本面轉(zhuǎn)好分不開，從基本面來看，根據(jù)奧維、產(chǎn)業(yè)在線等交叉行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月主要冰空洗的銷量和價格均出現(xiàn)個位數(shù)同比下滑，但考慮到去年同期高基數(shù)，側(cè)面已經(jīng)顯示向好。部分先行三月份數(shù)據(jù)顯示銷量扭負為正，符合前兩個月趨勢。
對于家用電器行業(yè)，興業(yè)證券強調(diào)，第二季度家電板塊主要是估值提升，估值提升主要來自三個催化劑：地產(chǎn)近期回暖帶動地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，減稅降費利好第二季度利潤率，潛在家電補貼政策隨時可能落地。一線白電龍頭可能依然處于震蕩，廚電龍頭直接受益于地產(chǎn)回暖，小家電要精選個股，黑電期待政策補貼落地。
光大證券(港股06178)表示，結(jié)合一季度零售和企業(yè)經(jīng)營情況來看，家電整體零售表現(xiàn)穩(wěn)定，龍頭企業(yè)經(jīng)營積極，2019年一季度白電龍頭收入增速普遍可達中高個位數(shù)，原材料成本紅利保障盈利能力，白電龍頭利潤增速有望實現(xiàn)兩位數(shù)增長，板塊一季報確定性較高。三月金融數(shù)據(jù)超預(yù)期，地產(chǎn)銷量持續(xù)復蘇，疊加后續(xù)竣工數(shù)據(jù)確定性改善，對后續(xù)需求與板塊估值無需過于悲觀，建議積極配置家電板塊。
華創(chuàng)證券指出，隨著企業(yè)減稅落地、后續(xù)交房預(yù)期回暖，以及消費政策的試點推行，家電行業(yè)有望受益回暖；另外MSCI納入因子逐步提升，北上資金料將持續(xù)流入，看好行業(yè)中長期配置價值。重點推薦高壁壘、低估值以及未來發(fā)展值得期待的龍頭公司；受益交房預(yù)期回暖的廚電龍頭公司；抗周期性強的小家電龍頭公司。
