小熊電器8月23日上市交易 張藝興代言 電商是主戰(zhàn)場
長達一年多的IPO之路，小家電企業(yè)小熊電器將圓夢。8月21日晚間，小熊電器發(fā)布《上市公告書》顯示，8月23日起，公司登陸深交所開始上市交易。本次發(fā)行的股票數(shù)量為 3000 萬股，發(fā)行價格為 34.25 元/股，募集資金總額為 10.28億元，募集資金凈額 9.37億元。
此外，最新數(shù)據(jù)顯示，公司2019年上半年營業(yè)總收入為 11.88億元，較上年同期上升 29.46%；歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤為1.28億元，較上年同期增長 51.11%；歸屬于發(fā)行人股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為1.25億元，較上年同期增長 48.75%。
發(fā)行價格為 34.25 元/股 投資者棄購9.23萬股
2018年5月25日，張藝興代言的小熊電器首次公開發(fā)行股票招股說明書在證監(jiān)會官網(wǎng)上被掛出。當(dāng)年9月28日，小熊電器更新招股書，此后長達數(shù)月未見進展。今年6月底，踏上IPO征途滿一年之際，小熊電器首發(fā)過會。
公告書顯示，經(jīng)深圳證券交易所同意，小熊電器發(fā)行的人民幣普通股股票在深圳證券交易所上市，股票簡稱“小熊電器”，股票代碼“002959”，其中本次公開發(fā)行的 3000 萬股股票將于2019年8月23日起上市交易。
8月19日晚間，小熊電器公布《首次公開發(fā)行股票發(fā)行結(jié)果公告》顯示，公司發(fā)行規(guī)模為3000 萬股，發(fā)行價34.25元/股。小熊電器募集資金總額為10.28億元，募集資金凈額 9.37億元。
對于定價，小熊電器表示，經(jīng)過綜合考慮了基本面、市場情況、同行業(yè)上市公司估值水平、募集資金需求及承銷風(fēng)險等因素最后協(xié)商確定。
新京報記者注意到，截至8月21日收盤，被小熊電器視為主要競爭對手的上市企業(yè)中，美的集團51.69元/股，蘇泊爾67.91元/股，九陽股份21.11元/股，天際股份10.65元/股，新寶股份10.38元/股。
公告顯示，網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為300萬股，占本次發(fā)行總股數(shù)的10%；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為2700萬股，占本次發(fā)行總股數(shù)的90%。結(jié)果顯示，網(wǎng)上投資者認(rèn)購股份2690.97萬股，棄購9.03萬股，棄購金額達309.19萬元。網(wǎng)下投資者認(rèn)購299.79萬股，棄購2064股，棄購金額達7.07萬元。
小熊電器表示，網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購股數(shù)全部由主承銷商東莞證券包銷，包銷股份的數(shù)量為9.23萬股，包銷金額為316.25萬元，包銷比例為0.3078%。
2019年上半年營業(yè)總收入11.88億元
作為發(fā)家于電商的“小家電”企業(yè)代表，小熊電器成立于2006年3月，主營業(yè)務(wù)為創(chuàng)意小家電研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。
公告書顯示，2019年8月11日，公司第一屆董事會第十七次會議審議通過了公司 2019年半年度財務(wù)報告，并在上市公告書中披露。本公司2019年1-6月財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計，且公司上市后不再另行披露 2019年半年度報告。
公告書顯示，公司2019年上半年營業(yè)總收入為 11.88億元，較上年同期上升 29.46%；歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤為1.28億元，較上年同期增長 51.11%；歸屬于發(fā)行人股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為1.25億元，較上年同期增長 48.75%。
公司營業(yè)總收入、歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤和歸屬于發(fā)行人股東的扣 除非經(jīng)常性損益后的凈利潤均快速增長，小熊電器認(rèn)為主要原因是：近年來我國網(wǎng)絡(luò)零售交易額快速增長，各主要電子商務(wù)平臺快速發(fā)展，同時公司緊抓消費升級，實施多品類發(fā)展戰(zhàn)略，以消費者為導(dǎo)向不斷研發(fā)新產(chǎn)品，并不斷開拓及完善銷售渠道。
最新招股書更新顯示，2015年至2018年小熊電器營業(yè)收入為7.25億元、10.54億元、16.47億元、20.41億元；相對應(yīng)的凈利潤分別為0.72億元、1.06億元、1.47億元、1.86億元。
同時，小熊電器預(yù)計2019年1-9月營業(yè)總收入為16.26億元至17.23億元，相比上年同期增長 23.35%至30.72%，歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤為1.63億元至1.70億元，相比上年同期上升36.33%至42.82%，歸屬于發(fā)行人股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為1.59億元至1.67億元，相比上年同期上升37.24%至 43.92%。
單一渠道風(fēng)險較大，廣告宣傳費遠高于研發(fā)費用
電商渠道是小熊電器主戰(zhàn)場，京東更是其主要客戶。2015年以來，京東一直為小熊電器第一大客戶，近三年貢獻了其約1/4的營業(yè)收入。招股書更新顯示，2018年，小熊電器在京東的銷售額達到5.15億元，占營收25.24% 。相比之下，美的集團2018年前五大客戶銷售額占年度銷售總額比例總和為9.76%，九陽和蘇泊爾這一數(shù)字分別為17.73%和33.38%。
最新招股書也表示，報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品主要通過線上經(jīng)銷、電商平臺入倉和線上直銷方式在天
貓商城、京東商城、唯品會、蘇寧易購等主流電商平臺和拼多多、平安好醫(yī)生等新興電商平臺進行銷售。近三年，公司線上銷售收入分別為 9.60億元、15.10億元和 18.33億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 91.60%、91.93%和 90.41%，具有較高的集中度。
奧維云網(wǎng)（AVC）高級研究經(jīng)理李婷接受新京報記者采訪時表示，小熊電器借電商紅利時期在線上飛速發(fā)展，定位年輕群體，產(chǎn)品較為符合當(dāng)下市場發(fā)展潮流，且產(chǎn)品顏值較高，深受年輕消費者的喜愛。“銷售渠道單一，主要依托互聯(lián)網(wǎng)平臺，而當(dāng)今以及未來企業(yè)更多的發(fā)展模式是線上線下協(xié)同發(fā)展，目前線上渠道進入瓶頸期，增速放緩，大不如前，而小熊電器在線下市場沒有形成一定規(guī)模，單一的渠道在未來風(fēng)險較大。”
2017年8月，小熊電器宣告藝人張藝興為公司品牌代言人。小熊電器招股書顯示，報告期內(nèi)公司為提升品牌形象，增強產(chǎn)品識別度，品牌宣傳費用逐年遞增。 近三年，公司品牌宣傳費用分別為 3386萬元、8676萬元和 7104萬元，占營業(yè)收入的比例分別為 3.21%、5.27%和 3.48%。
新京報記者注意到，小熊電器研發(fā)費用投入遠低于品牌宣傳費投入。招股書更新顯示，小熊電器近三年研發(fā)費用分別為1653萬元、2508萬元和4739萬元。
“九陽、蘇泊爾等都向中高端轉(zhuǎn)型，小熊電器目前為止還是走大眾化、低端化，產(chǎn)品質(zhì)量一般，產(chǎn)品創(chuàng)新能力、技術(shù)研發(fā)水平整體比較低。”家電產(chǎn)業(yè)分析師梁振鵬認(rèn)為。
