家用電器行業(yè)：市場總體偏冷淡 地產(chǎn)回暖帶轉(zhuǎn)機
2019年3月申萬家用電器指數(shù)上漲7.76%，在申萬28個一級行業(yè)中排名環(huán)比上升11位，位列第15位。子板塊中彩電、小家電、其他視聽器材、冰箱、家電零部件、洗衣機、空調(diào)分別上漲22.42%、19.15%、16.16%、7.52%、6.93%、4.14%、3.72%。本月彩電持續(xù)上月行情，領(lǐng)漲家電板塊，受政策刺激，各大電視廠商積極布局大尺寸、4K、8K電視，超高清視頻產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有望改善電視產(chǎn)業(yè)持續(xù)低迷的態(tài)勢。
行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：2019年2月空調(diào)產(chǎn)量892萬臺，同比下滑4.1%，銷量923.8萬臺，同比下滑3%，內(nèi)銷493.1萬臺，同比下滑1.9%，外銷998.8萬臺，同比下滑6.53%，產(chǎn)銷量同比下滑。2月洗衣機產(chǎn)量370萬臺，同比下滑1%，銷量394.9萬臺，同比下滑10.9%。1-2月家用電冰箱1099萬臺，同比增加6.4%，銷量1030萬臺，同比增加7.3%，內(nèi)銷589.1萬臺，同比下滑1.6%，出口440.9萬臺，同比增加9.7%。1-2月，全國住宅竣工面積8925.56萬平方米，同比下降7.80%，相比去年同期回升9.3個百分點，負(fù)增長幅度顯著收窄。
行業(yè)新聞及重點公司公告：1)家電維修亂象是頑疾，家電服務(wù)維修協(xié)會發(fā)申明回應(yīng)；2)浙江美大：業(yè)績穩(wěn)定增長，集成灶行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固；3)蘇泊爾：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷升級，業(yè)績保持穩(wěn)定增長；4)TCL集團：業(yè)績穩(wěn)定增長，變革轉(zhuǎn)型不斷推進(jìn)。
投資建議：
家電板塊估值目前處于歷史相對低位，2019年行業(yè)基本面有望復(fù)蘇。建議關(guān)注兩條主線：一是關(guān)注業(yè)績確定性較強、表現(xiàn)好于預(yù)期的龍頭企業(yè)：格力電器、美的集團、青島海爾、蘇泊爾；二是受益于房地產(chǎn)市場改善的廚電板塊：老板電器、華帝股份、浙江美大。
